取此同时，中国股市也稳步上攻，上证指数创出收盘新高，持续两周收盘于3500点之上，股市做多热情进一步提拔。而正在中美股市同步走强之际，若何正在这个百年未有之大变局的时代，能让股市投资攻守兼备？若何正在全球步入降息周期的时代，把握股市投资的“大趋向周期”？每经投研院、西南财经大学信任取理财研究所、同花顺金融研究核心结合筹谋，由同花顺iFinD数据核心供给数据支撑，隆沉推出策略演讲《“A股新七舰”：寻找中国版“标普500”之中的立异沉估牛！》(以下简称“演讲”)。该演讲既以国际视野分解了美股科技七巨头的投资逻辑和牛股画像，同时连系了A股进入“高股息”＋“科技立异”双从线投资时代的中国特色，对标降生了美股科技七巨头的标普500指数，以中国版“标普500指数”成分股为筛选范畴，分析阐发焦点数据，基于相关评选模子，颠末三大步调筛选，最终挑选出以立异沉估为特色的“A股新七舰”——中国挪动、中国安然、宁德时代、招商银行、美的集团、迈瑞医疗、长城汽车，即七家具备“焦点资产+估值有性价比+平衡设置装备摆设+科技立异赋能”四大特征的优良上市公司。而本轮A股行情迸发于客岁9月24日，截至本年7月7日，“A股新七舰”公司全体表示不俗，以前复权(现金分红)体例计较，平均涨幅为21。36%，此中招商银行、宁德时代和中国安然的表示特别亮眼，区间涨幅别离为53。79%、43。01%和35。85%。而以单个公司数据为例，“A股新七舰”公司的表示也是可圈可点：此中中国挪动过去三年股价持续走牛，全体涨幅跨越1倍；中国安然股价客岁见底回升，最高涨幅跨越60%；宁德时代的股价也先于新能源行业见底回升，2024年最高涨幅接近1倍；招商银行2024年以来股价持续走牛，全体涨幅跨越80%；而美的集团2023年以来的股价全体涨幅也近70%。近年来，美股科技“七巨头”(苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉)做为标普500指数的焦点成分股，持续引领全球本钱市场风向。2015年以来截至2025年6月30日，美股科技“七巨头”平均股价涨幅约56倍，远超同期标普500指数约201%的涨幅，是美股牛市的焦点驱动力。而截至2025年6月30日，这七大科技巨头的市值总和达17。96万亿美元，而标普500指数成分股市值总和为57。79万亿美元，美股科技“七巨头”市值总和接近于标普500指数成分股市值总和的三分之一，以至一度跨越日本、、英国和印度股市的市值总和。演讲指出，对比美股科技“七巨头”的表示，这种行业龙头引领指数的逻辑也正正在中国本钱市场显影，构成“行业龙头股订价权强化、指数布局优化、资金加快集聚”的正向轮回。起首是正在中国经济转型升级过程中，各行业加快向头部企业集中，行业龙头公司凭仗手艺壁垒、规模效应和资本整合能力，逐渐控制行业订价权。其次是各行业的头部企业大都曾经上市并进入了焦点目标股系统，如沪深300指数更以不到10%的上市公司数量贡献了全市场近半营收和超六成利润，凸显龙头企业的市场力。最初则是政策盈利取外资设置装备摆设偏好共振，政策端持续指导资金向焦点资产倾斜。如2025年全国提出“鞭策中持久资金入市”，安全、社保等机构资金优先设置装备摆设高ROE、不变现金流的龙头股。这品种似美股科技“七巨头”的兴起，不只可能是A股市场的布局性机缘，也无望复制美股巨头的成长径，成为A股长牛的焦点支柱。演讲认为，外行业龙头引领指数的逻辑之下，美股科技“七巨头”集中于“标普500指数”而非“道琼斯指数”，这反映了美股市场布局、指数编制法则取经济财产变化的深层逻辑。而“标普500指数”科技股权沉达28%，更贴合新经济需求。正在新经济从导的全球化合作中，科技巨头的盈利增加取标普500指数的行业分布构成共振。全球本钱也通过标普500设置装备摆设科技龙头，构成“资金流入→权沉提拔→指数代表性强”的正轮回。因而，正在AI海潮的时代布景下，美股科技“七巨头”集中于标普500指数。而这也为中国股市寻找雷同美股科技“七巨头”供给了线指数”成分股里去寻找。而2024年9月23日正式发布的“中证A500指数”取“标普500指数”有诸多类似点，也被业内誉为“中国版标普500指数”。起首“标普500指数”取“中证A500指数”的焦点方针均是成为国度经济的“晴雨表”，但其编制逻辑正在类似性中暗含差同化立异。标普500通过行业平衡准绳，从美国全市场筛选市值大、流动性强且盈利稳健的500家企业，确保其笼盖约80%的美股总市值，并通过指数委员会动态调整以反映经济布局变化。中证A500则正在中国市场布景下进一步优化了这一思：以行业龙头为筛选根本，优先纳入细分范畴代表企业，同时将一级行业权沉取中证全指对齐，确保指数更切近中国财产升级的实正在图景。两者的共性正在于均打破了保守规模指数的“市值至上”逻辑。标普500通过盈利门槛(持续季度净利润为正)剔除财政风险企业，中证A500则引入ESG负面清单(剔除评级C级以下企业)和互联互通尺度。标普500的行业权沉映照了美国经济的“科技+消费”双轮驱动特征。截至2025年5月，消息手艺(28%)、医疗保健(13%)、金融(11%)形成其三大支柱，美国科技“七巨头”的合计权沉占比约30%。比拟之下，中证A500的行业分布更凸显中国“新旧动能转换”的奇特征：工业(22%)、消息手艺(13。4%)、医药生物(7。9%)和新能源合计权沉超50%，此中部门代表性企业正在全球财产链中的话语权持续提拔。标普500的前十大成分股权沉占比约37%，科技七巨头市值占比超25%。中证A500前十沉股合计权沉合计约21%，虽然不及标普500的前十大成分股权沉占比，但这个占比亦相对较大。从汗青收益看，2005-2024年标普500累计报答395%，中证A500为357%，差距不脚10%。但波动性差别显著，中证A500年化波动率为25。2%，高于标普500的16。6%。演讲认为，中证A500指数通过行业平衡、龙头优先、ESG整合等立异设想，成为对标标普500的“中国焦点资产池”。其既具备标普500的分离化、长周期设置装备摆设价值，又深度嵌入中国经济转型升级特征，是投资者捕获A股布局性机遇的环节东西。虽然正在美股科技“七巨头”的之下，正在中证A500指数中淘金行业龙头是一个可行的策略，可是演讲出格提醒，当前中国本钱市场分歧于过去大大都年份呈现的大盘白马股板块取中小盘成长股板块的“跷跷板效应”，A股当前展示出“高股息+科技立异”双从线年上半年A股各次要行业指数的表示也印证了这一概念：以申万一级行业指数为基准，属于高股息板块的银行以13。10%的涨幅位居第二，鼎力投入科技立异的国防军工、传媒、通信、机械设备、汽车、计较机排列第三至八位，依托人工智能、人形机械人等前沿科技带动上述板块的上涨。因而连系美股科技“七巨头”的经验取当下A股市场的“高股息+科技立异”双从线投资逻辑，演讲提出能够正在“中证A500指数”成分股中去寻找七家优良的立异沉估公司，这七家公司也被称为“A股新七舰”。“A股新七舰”的筛选尺度不克不及完全照搬美股科技“七巨头”科技属性的经验，而是需要连系A股气概特征，沉点关心进可攻(科技立异为矛)、退可守(根基面结实)的品种。具体来说，能够从以下四大特征动手：起首是焦点资产，焦点资产是持久价值投资的基石，须具备行业龙头地位、不变的现金流及全球化合作力。按照“焦点资产+估值有性价比+平衡设置装备摆设+科技立异赋能”四大特征，演讲以中证A500成分股为范畴，基于“五大维度(通用筛选尺度)、五项评分(单项行业评分)、一项评价(AI使用立异评价)”的“551”模子逻辑，分三大步调进行筛选。截至2025年6月30日，按照通用筛选尺度，中证A500成分股中合适市值大于1000亿元、比来三年净利润全体呈现增加态势、比来三年营收过百亿、而按照通用筛选尺度的剔除维度，剔除对科技变化不的行业，包罗以化工为代表的强周期行业、电力为代表的公用事业板块、白酒为代表的食物饮料板块，最终选出满脚前提的A股上市公司为27家。这27家公司共分布正在7个申万一级行业，别离为银行、医药生物、通信、汽车、家用电器、非银金融和电力设备。演讲对上述27家上市公司按照申万一级行业进行分组，从研发强度、比来三年平均净资产收益率、比来三年平均股息率、比来三年平均ESG得分、比来三年平均人均创利进行五个单项进行评分排名，对单个行业公司进行凹凸排序，每项目标按照排序进行计分，然后将每个目标的得分进行加总，评出总分排正在第一位的入围公司。而上述入围公司按照年报和公司官网消息，正在AI使用立异评价方面均有不俗表示，最终确定以立异沉估为特色的“A股新七舰”公司——中国挪动、中国安然、宁德时代、招商银行、美的集团、迈瑞医疗、长城汽车。“A股新七舰”公司从通用筛选尺度数据察看，招商银行以8。06倍市盈率名列最低估值第一名；而中国挪动则排名比来三年平均净利润第一名，跨越了1300亿元，比来三年平均营收排名也居首，公司同时还拿下了总市值排名第一名。“A股新七舰”公司从五项评分察看，迈瑞医疗比来三年平均净资产收益率为33。20%、比来三年平均ESG得分为80。21分，均名列“A股新七舰”第一名；而中国安然以4。77%的比来三年平均股息率排名“A股新七舰”之首；招商银行则正在比来三年平均人均创利排名第一，达到了124。85万元；而正在研发强度的方面，以比来三年平均研发投入和比来三年平均研发人员数量为准，中国挪动以299。46亿元和48363人拿下第一名。比拟评比模子中各项优良的财政数据和市场数据，“A股新七舰”公司正在AI使用立异评价方面可谓亮点凸起，多项AI使用都赋能了公司的落地营业。例如招商银行打制“AI+金融”和“人+数智化”新模式，正在国内首家发布百亿级金融大模子“一招”；而中国安然已搭建起数据、算法、算力、场景的全系统AI能力结构，建立“953”科技底座(数据库尝试室、五大尝试室、3大科技公司)，建立三层模子系统，打制智能算法平台，实现AI赋能办事体验、运营效率、运营效益三维升级。截至2025年3月31日，安然集团累计获得人工智能国表里竞赛冠军45项，专利申请数累计达55435项，位居国际金融机构前列；迈瑞医疗早正在2015年便了“设备+IT+AI”的融合摸索，培育专人专职持久大模子理论成长，并正在2024年孕育出并世无双的沉症医疗垂域大模子“启元”。